研報(bào)正文

【原油】

周二原油價(jià)格繼續(xù)下跌，主力SC2412合約報(bào)收于512.1元/桶，下跌24.4元/桶，跌幅4.55%，持倉(cāng)增加2262手。

歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)處于收縮狀態(tài)，市場(chǎng)擔(dān)心石油需求受到抑制。據(jù)一項(xiàng)調(diào)查顯示，10月份整個(gè)歐元區(qū)的商業(yè)活動(dòng)再次停滯，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍在萎縮。以色列的襲擊避開(kāi)了伊朗的核設(shè)施和石油基地等重要設(shè)施，極大地降低了前幾周的不確定性，國(guó)際油價(jià)大幅下挫。

石油市場(chǎng)重新看到一個(gè)供應(yīng)過(guò)剩的市場(chǎng)，不僅美國(guó)、加拿大和巴西等關(guān)鍵國(guó)家的石油產(chǎn)量一直在增加，阿根廷和塞內(nèi)加爾等小國(guó)產(chǎn)量也一直在增加。技術(shù)面，油價(jià)震蕩偏弱，關(guān)注美國(guó)WTI原油在65美元附近的支撐情況。操作建議：暫時(shí)觀望。

【橡膠】

周二膠價(jià)小幅震蕩調(diào)整。現(xiàn)貨方面，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上海市場(chǎng)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格跟隨盤(pán)面運(yùn)行，其中22-23年SCRWF主流貨源意向成交價(jià)格為16950-17100元/噸，較前一交易日上漲125元/噸。越南3L混合膠主流貨源意向成交價(jià)格參考17950-18050元/噸，較前一交易日上漲125元/噸。

日內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)多跟隨盤(pán)面走高，但目前膠價(jià)波動(dòng)率高，市場(chǎng)心態(tài)迷茫，下游買(mǎi)盤(pán)一般，整體成交有限。雖然泰國(guó)南部產(chǎn)區(qū)供應(yīng)不及預(yù)期，但東北部天氣正常，原料膠水上量加速，疊加EUDR膠暫停收購(gòu)，從而致使當(dāng)前海外供應(yīng)壓力放大，原料收購(gòu)價(jià)格走弱，利空膠價(jià)。當(dāng)

前膠價(jià)整體走勢(shì)多維持震蕩運(yùn)行，下游買(mǎi)盤(pán)仍以剛需補(bǔ)庫(kù)偏多，因此對(duì)價(jià)格底部支撐效應(yīng)相對(duì)有限。技術(shù)面，橡膠RU2501短期可能維持高位區(qū)間震蕩運(yùn)行。操作建議：震蕩思路操作。

【甲醇】

周二甲醇主力合約MA2501較前一交易日跌幅1%，減倉(cāng)2萬(wàn)手，持倉(cāng)64萬(wàn)手?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示：太倉(cāng)甲醇市場(chǎng)現(xiàn)貨參考價(jià)格2450-2470元/噸，市場(chǎng)弱勢(shì)僵持。

國(guó)內(nèi)甲開(kāi)工穩(wěn)定，煤制甲醇開(kāi)工在80%以上，天然氣制甲醇裝置開(kāi)工略有小幅下滑至53%左右。下游開(kāi)工較為穩(wěn)固，需求增長(zhǎng)空間有限，甲醇基本面雖然處于偏弱格局，不過(guò)矛盾并不突出。操作建議：震蕩思路操作。

【紙漿】

周二，紙漿期貨小幅下跌。主力合約SP2501偏弱運(yùn)行，較上一交易日跌0.6%左右，增倉(cāng)1萬(wàn)手，持倉(cāng)14萬(wàn)手。

據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，2024年9月，我國(guó)共進(jìn)口紙漿267.6萬(wàn)噸，進(jìn)口金額為1880.3百萬(wàn)美元，平均單價(jià)為702.65美元/噸。1-9月累計(jì)進(jìn)口量及金額較去年同期分別減少4.4%、7.5%。下游紙廠謹(jǐn)慎觀望為主，市場(chǎng)需求跟進(jìn)乏力，預(yù)計(jì)原紙企業(yè)耗漿量增幅有限。操作建議震蕩偏空思路對(duì)待。

（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）