【橡膠市場偏強(qiáng)反彈，現(xiàn)貨價(jià)格上漲】 在當(dāng)前的橡膠市場，現(xiàn)貨價(jià)格正呈現(xiàn)上升趨勢，但工廠主動買盤的現(xiàn)象較少，導(dǎo)致市場成交情況一般。泰國主流市場的原料收購價(jià)格也在上漲，具體來看，煙膠片的價(jià)格上漲1.65泰銖/公斤，膠水價(jià)格上漲1.20泰銖/公斤，杯膠價(jià)格上漲0.30泰銖/公斤。 下游輪胎企業(yè)的開工負(fù)荷在進(jìn)行窄幅調(diào)整，主要采購以滿足原料剛需為主。目前短期需求端對橡膠價(jià)格的指引性不強(qiáng)，市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移到成品庫存的變化情況。 在供給端，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)的膠樹狀況良好，而隨著國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)逐漸迎來降雨，新膠開割面積不斷擴(kuò)大。但由于目前仍處于開割初期，新膠的供應(yīng)量依然較少。此外，中國天然橡膠的社會庫存也呈下降趨勢，截至2024年5月12日，庫存量為135.5萬噸，較上期下降2.58萬噸，降幅為1.87%。 在需求端，下游輪胎企業(yè)的開工穩(wěn)步推進(jìn)，但受目前新訂單支撐有限，加之成品庫存存在壓力，對橡膠價(jià)格的支撐作用有限。在當(dāng)前價(jià)格上，多空資金存在一定分歧，RU價(jià)格仍相對高估，建議投資者謹(jǐn)慎參與。從操作策略上看，建議持有多NR-空RU的套利策略。

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