【橡膠供需缺口或仍存，短期將高位運行】9 月 24 日消息，當下處于東南亞主產(chǎn)區(qū)的西南季風季節(jié)，在拉尼娜背景下，雨季可能延長，致使東南亞主產(chǎn)區(qū)割膠工作難以進行，甚至出現(xiàn)強降水引發(fā)的災害，如洪水等，直觀表現(xiàn)為泰國原料價格再次上漲，本質是產(chǎn)地去庫。從國內(nèi)下游生產(chǎn)活動來看，節(jié)后膠價大幅上漲后，負反饋不明顯，生產(chǎn)活動基本持平，無論是原料和成品庫存都沒有明顯累庫。基于雨季短期內(nèi)無法結束，以及需求側在降息后有所好轉，盡管過程漫長，但從總量視角看，全球供需缺口的回補幅度或許有限，相應膠價將高位運行。RU&NR 沖高，也要留意預期過度兌現(xiàn)后的回落。

（責任編輯：王治強 HF013 ）