市場動向

截至7月4日，中國半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為79.98%，環(huán)比-0.03%，同比+2.00%，中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為62.49%，環(huán)比-0.06%，同比-2.23%。截至7月4日，泰國膠水價格67泰銖/公斤，較5月末下跌17.28%；泰國杯膠57.15泰銖/公斤，較5月末下跌8.49%。6 月 30 日，中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的最新一期“中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)調(diào)查”顯示，6 月中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為 62.3%，同比上升 8.3%，環(huán)比上升 4.1%，經(jīng)銷商庫存壓力依舊較大。下游方面，全鋼胎整體出貨緩慢，成品庫存高位，部分樣本企業(yè)在中下旬仍存檢修計劃；半鋼胎企業(yè)訂單充足，短期產(chǎn)能利用率維持高位，但出口方面受海運費高位、貨柜偏緊問題影響，影響輪胎出口訂單；終端市場，目前南北方部分區(qū)域多雨，居民出行、工程基建等受限，輪胎替換市場需求整體偏弱，終端庫存消化緩慢，需求端整體偏弱。上游供應逐漸進入季節(jié)性上量階段，原料價 格仍有回落空間，同時后期海外到港量預期偏多，現(xiàn)貨流動性緊張或逐步緩解，預計短期天然橡膠價 格將出現(xiàn)季節(jié)性回調(diào)。

行情研判

總供應上量預期明顯壓制原料，天然橡膠價格季節(jié)性回調(diào)正在上演。天然橡膠09合約經(jīng)過近兩個交易日垂直回調(diào)后已經(jīng)無限接近下方關鍵支撐14500一帶，該位置早在6月24日《橡膠：漫長的調(diào)整季》中就已經(jīng)給出，目前已經(jīng)實現(xiàn)。上海大陸期貨投資咨詢部認為，當下海內(nèi)外天然橡膠主產(chǎn)區(qū)依舊處于季節(jié)性增產(chǎn)階段，原料生產(chǎn)放量預期明顯。與此同時，終端庫存消化緩慢，需求端整體偏弱，在面對下方關鍵支撐時要警惕情緒面的弱化從而加劇調(diào)整力度和周期。不過隨著海外市場降息后的補庫需求增加，EUDR 法案實施后對原料的分流，以及拉尼娜現(xiàn)象可能導致的氣象災害對產(chǎn)量的影響，01合約企穩(wěn)后仍有再次做多機會，該合約關鍵支撐15600一線，待企穩(wěn)后繼續(xù)維持多頭策略。

市場動向

7月5日沙河玻璃現(xiàn)貨價格報價1412.00元/噸，相較于期貨主力價格（1524.00元/噸）貼水112.00元/噸。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，本周玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存5549萬重箱，環(huán)比累庫70萬重箱。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，供應方面，本周浮法玻璃產(chǎn)量119.23萬噸，環(huán)比增加0.34%，企業(yè)開工率82.72%，環(huán)比持平，產(chǎn)能利用率84.19%，環(huán)比增加0.29%。庫存方面，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存6248.1萬重箱，環(huán)比增加1.45%。整體來看，玻璃供應略微回升，周末部分國內(nèi)部分地區(qū)情緒有所好轉(zhuǎn)，但需求端市場整體仍偏弱。上周暫無產(chǎn)線冷修計劃，周產(chǎn)小幅增長，周平均開工率82.72%，環(huán)比持平。6月28日-7月4日期間，據(jù)生產(chǎn)成本計算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤負72.54元/噸，環(huán)比下降16.43元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤137.69元/噸，環(huán)比下降31.05元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤255.31元/噸，環(huán)比下降58.58元/噸。

行情研判

玻璃供應持續(xù)小幅下滑，需求無實質(zhì)性增長，整體較為清淡。玻璃主力09合約在面對上方關鍵壓力1580時力不從心而遇阻回落，再次進入下降通道，走進弱勢。上海大陸期貨投資咨詢部認為，隨著夏季用電高峰期到來，玻璃成本支撐或較強，但隨著氣溫逐漸升高，玻璃進入需求淡季已成事實，關鍵壓力下可繼續(xù)維持空頭策略。

市場動向

上周，五大品種鋼材總庫存量1779.99萬噸，環(huán)比增6.09萬噸。其中，鋼廠庫存量489.52萬噸，環(huán)比降11.68萬噸；社會庫存量1290.47萬噸，環(huán)比增17.77萬噸。成材外需出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象，5月出口鋼材963.1萬噸，環(huán)比增加40.7萬噸，環(huán)比增加4.4%，1-5月累計出口鋼材4465.5萬噸，同比增長24.7%，增速較1-4月收窄。海外近期制造業(yè)PMI回落，預計鐵元素出口增速逐步放緩。7月4日西澳至中國海運費10.83美元/噸，跌0.24美元/噸；巴西至中國海運費29.65美元/噸，跌0.7美元/噸。鐵水日均產(chǎn)量239.32萬噸，周環(huán)比下降0.12萬噸。中指研究院顯示，2024年上半年，百城二手房價格累計下跌3.61%，已連跌26個月；上半年，全國新建商品房銷售規(guī)模同比下降超20%，市場超預期調(diào)整。

行情研判

需求端鐵水產(chǎn)量見頂回落，港口庫存止降回升，鋼廠庫存下降保持低位運行。鐵礦主力09合約開始遇阻回落，成材端淡季特征明顯，港口鐵礦石庫存仍在累庫，總量處于高位，且7月外礦到港壓力將增加，鐵礦石基本面難以走強。下方支撐825不變，短期840附近激烈爭奪后繼續(xù)維持調(diào)整多頭策略。