橡膠震蕩偏弱，反彈逢高短空。ANRPC最新發(fā)布的2023年12月報(bào)告預(yù)測，12月全球天膠產(chǎn)量料增9.1%至152.2萬噸，較上月下降3.4%；天膠消費(fèi)量料降3.2%至124.7萬噸，較上月下降4.4%。2023年全球天膠產(chǎn)量料同比增加6.5%至1514.1萬噸。其中，泰國增2.5%、印尼增17.4%、中國降3.1%、印度增3.8%、越南增4.1%、馬來西亞降9.8%、科特迪瓦增16.5%、其他國家增5%。2023年全球天膠消費(fèi)量料同比降0.5%至1550.1萬噸。其中，中國增3.8%、印度增5.7%、泰國增16.2%、印尼增3%、馬來西亞降22.3%、越南增0.2%、歐盟降6.4%、美國降9.9%、日本降1.5%、其他國家降18.2%。由國際橡膠組織的報(bào)告可以看出2023年全球天然橡膠是存在35萬噸的缺口的。這也是國內(nèi)橡膠期貨價(jià)格重心上移的根本原因。但近期天然橡膠走勢偏弱，主要是階段性的利空因素導(dǎo)致的。

　　由于部分輪胎企業(yè)裝置逐步進(jìn)入收尾階段，產(chǎn)量下滑，全鋼胎開工率下滑尤為明顯。半鋼胎多數(shù)企業(yè)裝置正常運(yùn)行，產(chǎn)能利用率高位。半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為78.48%，環(huán)比-0.35個(gè)百分點(diǎn)，同比42.08個(gè)百分點(diǎn)。全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為56.42%，環(huán)比-7.26個(gè)百分點(diǎn)，同比23.23個(gè)百分點(diǎn)。ANRPC：2023年全球天然橡膠產(chǎn)量料增6.5%消費(fèi)量降0.5%。根據(jù)中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)的信息顯示，2024年，泰國橡膠產(chǎn)量料下降0.6%至468萬噸，收割面積增長0.5%至2219萬萊，畝產(chǎn)下降至211公斤/萊。收割面積增加是因?yàn)?018年新種植的橡膠樹已進(jìn)入高產(chǎn)期。

　　之所以減產(chǎn)，一是主要產(chǎn)區(qū)仍遭受橡膠樹落葉病影響；二是厄爾尼諾現(xiàn)象有加劇趨勢，這導(dǎo)致降雨減少，炎熱的天氣導(dǎo)致乳膠含量比正常情況少。另外，因全球橡膠工業(yè)對橡膠需求的不斷增加，預(yù)計(jì)國內(nèi)消費(fèi)量和出口量將較上一年有所增加。總體上看國內(nèi)天然橡膠期貨近期走勢偏弱，主要是下游輪胎廠的整體開工率或由于春節(jié)假期的臨近出現(xiàn)大幅度下滑的可能，同時(shí)全鋼胎企業(yè)在庫存達(dá)到高位的情況下或存在減產(chǎn)預(yù)期。此外天膠社會(huì)庫存總量高企也是壓制因素。

　　策略

　　操作上天然橡膠原有空單持有，新單等待反彈乏力后根據(jù)技術(shù)信號(hào)逢高短空。