【原油】

　　周五油價(jià)震蕩收跌，美國(guó)單周活躍石油鉆機(jī)數(shù)下滑，目前寒潮影響逐步降低，但有美國(guó)國(guó)家礦產(chǎn)資源機(jī)構(gòu)官員稱(chēng)北達(dá)科他州油井生產(chǎn)恢復(fù)將較慢，此外周末利比亞國(guó)家石油公司稱(chēng)油田恢復(fù)全面生產(chǎn)，供應(yīng)端多空因素互現(xiàn)。后市來(lái)看，需求端亮點(diǎn)有限，紅海緊張局勢(shì)使得部分油輪停止紅海區(qū)域運(yùn)輸，OPEC+保持高減產(chǎn)執(zhí)行率，油價(jià)支撐仍較為穩(wěn)固。

　　【燃料油.低硫燃料油】

　　新配額下發(fā)后1月產(chǎn)量重回高位預(yù)期較足，科威特出口增加，低硫燃料油供應(yīng)端仍預(yù)計(jì)以邊際利空為主。高硫燃料油在深加工需求及中東國(guó)家重油減產(chǎn)背景下國(guó)際市場(chǎng)基本面仍有支撐，短期關(guān)注墨西哥煉廠(chǎng)焦化裝置復(fù)產(chǎn)情況。后期仍圍繞做縮高低硫價(jià)差的長(zhǎng)期主線(xiàn)進(jìn)行布局，短線(xiàn)需等待反彈或新的驅(qū)動(dòng)指引，觀(guān)望為宜。

　　【液化石油氣】

　　國(guó)內(nèi)進(jìn)口到岸量和煉廠(chǎng)外放量總體環(huán)比提升，同時(shí)PDH上周新增檢修，化工需求的環(huán)比下滑加深市場(chǎng)弱勢(shì)預(yù)期，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)承壓加劇。美國(guó)受寒潮影響價(jià)格大幅反彈，但國(guó)際市場(chǎng)總體反映平淡，進(jìn)口成本支撐的弱化使得市場(chǎng)下行驅(qū)動(dòng)增強(qiáng)。盤(pán)面整體低位運(yùn)行，弱勢(shì)基調(diào)下關(guān)注3-4反套。

　　【尿素】

　　尿素國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌，日產(chǎn)小幅回升，春節(jié)前存預(yù)收壓力，復(fù)合肥開(kāi)工持續(xù)回落，下游剛需減弱，尿素企業(yè)庫(kù)存回升。市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚，近期雖有訂單量支撐，但市場(chǎng)跟漲動(dòng)力不足，行情震蕩整理運(yùn)行為主，后續(xù)供應(yīng)寬松，下行壓力逐步顯現(xiàn)。

　　【甲醇】

　　甲醇開(kāi)工率小幅提升，西北企業(yè)積極出貨為主，待發(fā)訂單量環(huán)比上漲，企業(yè)去庫(kù)；港口庫(kù)存止跌回升，主因卸貨速度良好；下游開(kāi)工走弱，太倉(cāng)地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格小幅回落。國(guó)內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)步增加，需求方面多數(shù)下游企業(yè)降負(fù)運(yùn)行，到港量預(yù)計(jì)回升，供需差預(yù)期擴(kuò)大，累庫(kù)的可能性較大，預(yù)計(jì)甲醇市場(chǎng)持續(xù)偏弱運(yùn)行。

　　【聚丙烯.塑料.PVC.燒堿】

　　塑料和聚丙烯主力合約收盤(pán)上漲。塑料方面，目前成本端有支撐，供需面變化不大，下游各行業(yè)主流開(kāi)工在34%-54%。工廠(chǎng)多按單謹(jǐn)慎補(bǔ)倉(cāng)，農(nóng)膜開(kāi)工有所提升，有一定補(bǔ)庫(kù)需求。聚丙烯方面，目前生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷偏低，雖后期需求逐步減弱，但預(yù)計(jì)主要生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存增幅有限，壓力不大。價(jià)格呈低位整理格局。PVC低位整理?；久娣ι瓶申?，1月下旬開(kāi)始，下游制品企業(yè)將開(kāi)始陸續(xù)放假，國(guó)內(nèi)需求將走弱。近期乙烯法企業(yè)表示國(guó)外詢(xún)盤(pán)氣氛尚可，但實(shí)單成交一般，預(yù)計(jì)出口短期難有明顯放量。燒堿主力合約價(jià)格日內(nèi)窄幅整理。目前主力區(qū)域價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，山東多數(shù)企業(yè)液堿庫(kù)存下滑，且有裝置負(fù)荷不穩(wěn)，供應(yīng)略顯偏緊情況下價(jià)格獲得支撐。

　　【PTA.PX.乙二醇.短纖】

　　上周聚酯產(chǎn)品整體呈現(xiàn)反彈走勢(shì)。1月PTA裝置負(fù)荷有下降預(yù)期，PX供需趨弱，加工差將有所承壓，絕對(duì)價(jià)格跟隨油價(jià)波動(dòng)；二季度預(yù)期有上行驅(qū)動(dòng)。下游聚酯春節(jié)前后開(kāi)工將季節(jié)性下滑，PTA有減產(chǎn)計(jì)劃，現(xiàn)貨加工差小幅反彈，絕對(duì)價(jià)格波動(dòng)來(lái)自PX；新年度投產(chǎn)集中在上半年，預(yù)期PTA中線(xiàn)持續(xù)承壓。乙二醇港口庫(kù)存止跌，國(guó)內(nèi)開(kāi)工整體回升，且面臨春節(jié)下游需求萎縮利空，價(jià)格在前高附近缺乏上破驅(qū)動(dòng)，減倉(cāng)回落。海外依舊面臨供應(yīng)收縮的利多，但實(shí)際影響與目前市場(chǎng)的預(yù)期差有待驗(yàn)證；新年度供需面改善，為長(zhǎng)線(xiàn)利多，逢低買(mǎi)入為主。下游織造開(kāi)工加速下滑，工廠(chǎng)陸續(xù)放假，生產(chǎn)進(jìn)入收尾階段，短纖加工差偏弱，驅(qū)動(dòng)依舊以成本為主；關(guān)注新年度出口訂單表現(xiàn)。

　　【20號(hào)膠.天然橡膠.丁二烯橡膠】

　　目前東南亞天然橡膠供應(yīng)進(jìn)入減產(chǎn)期，中國(guó)產(chǎn)區(qū)全面停割，越南和泰國(guó)北部產(chǎn)區(qū)將進(jìn)入停割期，上周?chē)?guó)內(nèi)丁二烯橡膠裝置開(kāi)工率回升，振華繼續(xù)降負(fù)，茂名石化繼續(xù)檢修，菏澤信科、浙江石化、燕山石化和齊魯石化相繼重啟。上周?chē)?guó)內(nèi)輪胎開(kāi)工率繼續(xù)回升，全鋼胎發(fā)貨放緩且?guī)齑鎵毫ζ螅脘撎?guó)內(nèi)外銷(xiāo)售訂單表現(xiàn)尚可。上周青島地區(qū)天然橡膠總庫(kù)存繼續(xù)回升，中國(guó)順丁橡膠社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)回落，上游丁二烯港口庫(kù)存回升。綜合來(lái)看，RU&NR供應(yīng)減少，BR供應(yīng)陸續(xù)恢復(fù)，需求預(yù)期中性，策略上偏觀(guān)望。

　　【玻璃】

　　需求接近尾聲，行業(yè)進(jìn)入季節(jié)性累庫(kù)，其中華北和華東累庫(kù)明顯。但廠(chǎng)家?guī)齑鎵毫Σ淮螅祪r(jià)意愿不強(qiáng)，挺價(jià)操作為主，南北價(jià)差走擴(kuò)，北材南下。行業(yè)利潤(rùn)較好，近期廣東陽(yáng)江明軒1000T/D產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)，供給高位波動(dòng)，后續(xù)冬季預(yù)計(jì)檢修量不會(huì)很大，供給仍將保持高位。需求淡季，趕工訂單尾聲，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，向上驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)，但目前庫(kù)存較低，預(yù)計(jì)大幅下跌空間不大，期價(jià)或區(qū)間震蕩為主，關(guān)注后續(xù)中下游節(jié)前是否有囤貨意愿。

　　【純堿】

　　現(xiàn)貨成交小幅回升，低價(jià)貨源出貨好，高價(jià)有抵觸情緒?，F(xiàn)貨小幅累庫(kù)，其中輕堿去庫(kù)，重堿小幅累庫(kù)，輕堿下游近期有補(bǔ)庫(kù)需求。供應(yīng)小幅回升至70萬(wàn)噸以上，近期南方堿業(yè)減量檢修10天，湖北雙環(huán)計(jì)劃減量檢修一周，預(yù)計(jì)產(chǎn)量或微跌，整體波動(dòng)不大，仍將高位運(yùn)行。部分下游節(jié)前補(bǔ)庫(kù)，堿廠(chǎng)接單情況好轉(zhuǎn)，廠(chǎng)家待發(fā)訂單增加。臨近春節(jié)，輕重堿下游存在補(bǔ)庫(kù)需求，現(xiàn)貨跌幅放緩，有收基差風(fēng)險(xiǎn)，盤(pán)面下行阻力增加，建議前期空單止盈觀(guān)望為主。