【原油】

　　周五油價震蕩收跌，美國單周活躍石油鉆機數(shù)下滑，目前寒潮影響逐步降低，但有美國國家礦產(chǎn)資源機構官員稱北達科他州油井生產(chǎn)恢復將較慢，此外周末利比亞國家石油公司稱油田恢復全面生產(chǎn)，供應端多空因素互現(xiàn)。后市來看，需求端亮點有限，紅海緊張局勢使得部分油輪停止紅海區(qū)域運輸，OPEC+保持高減產(chǎn)執(zhí)行率，油價支撐仍較為穩(wěn)固。

　　【燃料油.低硫燃料油】

　　新配額下發(fā)后1月產(chǎn)量重回高位預期較足，科威特出口增加，低硫燃料油供應端仍預計以邊際利空為主。高硫燃料油在深加工需求及中東國家重油減產(chǎn)背景下國際市場基本面仍有支撐，短期關注墨西哥煉廠焦化裝置復產(chǎn)情況。后期仍圍繞做縮高低硫價差的長期主線進行布局，短線需等待反彈或新的驅動指引，觀望為宜。

　　【液化石油氣】

　　國內進口到岸量和煉廠外放量總體環(huán)比提升，同時PDH上周新增檢修，化工需求的環(huán)比下滑加深市場弱勢預期，國內市場承壓加劇。美國受寒潮影響價格大幅反彈，但國際市場總體反映平淡，進口成本支撐的弱化使得市場下行驅動增強。盤面整體低位運行，弱勢基調下關注3-4反套。

　　【尿素】

　　尿素國內現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌，日產(chǎn)小幅回升，春節(jié)前存預收壓力，復合肥開工持續(xù)回落，下游剛需減弱，尿素企業(yè)庫存回升。市場觀望情緒濃厚，近期雖有訂單量支撐，但市場跟漲動力不足，行情震蕩整理運行為主，后續(xù)供應寬松，下行壓力逐步顯現(xiàn)。

　　【甲醇】

　　甲醇開工率小幅提升，西北企業(yè)積極出貨為主，待發(fā)訂單量環(huán)比上漲，企業(yè)去庫；港口庫存止跌回升，主因卸貨速度良好；下游開工走弱，太倉地區(qū)現(xiàn)貨價格小幅回落。國內供應穩(wěn)步增加，需求方面多數(shù)下游企業(yè)降負運行，到港量預計回升，供需差預期擴大，累庫的可能性較大，預計甲醇市場持續(xù)偏弱運行。

　　【聚丙烯.塑料.PVC.燒堿】

　　塑料和聚丙烯主力合約收盤上漲。塑料方面，目前成本端有支撐，供需面變化不大，下游各行業(yè)主流開工在34%-54%。工廠多按單謹慎補倉，農(nóng)膜開工有所提升，有一定補庫需求。聚丙烯方面，目前生產(chǎn)企業(yè)開工負荷偏低，雖后期需求逐步減弱，但預計主要生產(chǎn)企業(yè)庫存增幅有限，壓力不大。價格呈低位整理格局。PVC低位整理?；久娣ι瓶申?，1月下旬開始，下游制品企業(yè)將開始陸續(xù)放假，國內需求將走弱。近期乙烯法企業(yè)表示國外詢盤氣氛尚可，但實單成交一般，預計出口短期難有明顯放量。燒堿主力合約價格日內窄幅整理。目前主力區(qū)域價格相對堅挺，山東多數(shù)企業(yè)液堿庫存下滑，且有裝置負荷不穩(wěn)，供應略顯偏緊情況下價格獲得支撐。

　　【PTA.PX.乙二醇.短纖】

　　上周聚酯產(chǎn)品整體呈現(xiàn)反彈走勢。1月PTA裝置負荷有下降預期，PX供需趨弱，加工差將有所承壓，絕對價格跟隨油價波動；二季度預期有上行驅動。下游聚酯春節(jié)前后開工將季節(jié)性下滑，PTA有減產(chǎn)計劃，現(xiàn)貨加工差小幅反彈，絕對價格波動來自PX；新年度投產(chǎn)集中在上半年，預期PTA中線持續(xù)承壓。乙二醇港口庫存止跌，國內開工整體回升，且面臨春節(jié)下游需求萎縮利空，價格在前高附近缺乏上破驅動，減倉回落。海外依舊面臨供應收縮的利多，但實際影響與目前市場的預期差有待驗證；新年度供需面改善，為長線利多，逢低買入為主。下游織造開工加速下滑，工廠陸續(xù)放假，生產(chǎn)進入收尾階段，短纖加工差偏弱，驅動依舊以成本為主；關注新年度出口訂單表現(xiàn)。

　　【20號膠.天然橡膠.丁二烯橡膠】

　　目前東南亞天然橡膠供應進入減產(chǎn)期，中國產(chǎn)區(qū)全面停割，越南和泰國北部產(chǎn)區(qū)將進入停割期，上周國內丁二烯橡膠裝置開工率回升，振華繼續(xù)降負，茂名石化繼續(xù)檢修，菏澤信科、浙江石化、燕山石化和齊魯石化相繼重啟。上周國內輪胎開工率繼續(xù)回升，全鋼胎發(fā)貨放緩且?guī)齑鎵毫ζ?，半鋼胎國內外銷售訂單表現(xiàn)尚可。上周青島地區(qū)天然橡膠總庫存繼續(xù)回升，中國順丁橡膠社會庫存繼續(xù)回落，上游丁二烯港口庫存回升。綜合來看，RU&NR供應減少，BR供應陸續(xù)恢復，需求預期中性，策略上偏觀望。

　　【玻璃】

　　需求接近尾聲，行業(yè)進入季節(jié)性累庫，其中華北和華東累庫明顯。但廠家?guī)齑鎵毫Σ淮?，降價意愿不強，挺價操作為主，南北價差走擴，北材南下。行業(yè)利潤較好，近期廣東陽江明軒1000T/D產(chǎn)線點火復產(chǎn)，供給高位波動，后續(xù)冬季預計檢修量不會很大，供給仍將保持高位。需求淡季，趕工訂單尾聲，下游采購謹慎，向上驅動不強，但目前庫存較低，預計大幅下跌空間不大，期價或區(qū)間震蕩為主，關注后續(xù)中下游節(jié)前是否有囤貨意愿。

　　【純堿】

　　現(xiàn)貨成交小幅回升，低價貨源出貨好，高價有抵觸情緒。現(xiàn)貨小幅累庫，其中輕堿去庫，重堿小幅累庫，輕堿下游近期有補庫需求。供應小幅回升至70萬噸以上，近期南方堿業(yè)減量檢修10天，湖北雙環(huán)計劃減量檢修一周，預計產(chǎn)量或微跌，整體波動不大，仍將高位運行。部分下游節(jié)前補庫，堿廠接單情況好轉，廠家待發(fā)訂單增加。臨近春節(jié)，輕重堿下游存在補庫需求，現(xiàn)貨跌幅放緩，有收基差風險，盤面下行阻力增加，建議前期空單止盈觀望為主。