來(lái)源：同花順期貨通
政策利好下，市場(chǎng)情緒高漲，黑色、能化、金融股指等集體反彈，焦煤、碳酸鋰、瀝青等漲超2%；主產(chǎn)地強(qiáng)降雨情況減輕、庫(kù)存降庫(kù)幅度收窄，橡膠、20號(hào)膠盤(pán)中跳水，20號(hào)膠跌超2%。
光大期貨點(diǎn)評(píng)：橡膠大幅調(diào)整 中長(zhǎng)期偏強(qiáng)對(duì)待
近兩日，橡膠盤(pán)面小幅回吐此前漲幅，隨著橡膠主產(chǎn)地強(qiáng)降雨情況減輕，割膠旺季利于原料的有效釋放，供應(yīng)預(yù)期增強(qiáng)致使短期價(jià)格重心回落。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存周環(huán)比降庫(kù)幅度繼續(xù)收窄，新增注冊(cè)倉(cāng)單周環(huán)比增加，橡膠短線以回調(diào)來(lái)對(duì)待。
需求方面，本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為64.95%，較上周走高0.13個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走高17.66個(gè)百分點(diǎn)。本周國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開(kāi)工負(fù)荷為73.38%，較上周走高0.45個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期走高17.75個(gè)百分點(diǎn)。需求支撐剛性，預(yù)計(jì)膠價(jià)繼續(xù)回落空間有限。
后續(xù)來(lái)看，旺產(chǎn)季后停割季緊隨其后，11、12月海外橡膠產(chǎn)量或環(huán)比下滑。國(guó)內(nèi)全乳膠產(chǎn)量或在20萬(wàn)噸左右，不及市場(chǎng)之前預(yù)期，若收儲(chǔ)消息再出，全乳膠流通量偏低或從交割層面提振盤(pán)面。而臨近年底，市場(chǎng)對(duì)于明年的宏觀預(yù)期或助力橡膠的投機(jī)性需求進(jìn)一步釋放，階段性的供需錯(cuò)配也將對(duì)橡膠盤(pán)面起到推波助瀾的效果，中長(zhǎng)期偏強(qiáng)對(duì)待。
市場(chǎng)沸騰！黑色系期貨集體“狂歡”
今日，黑色系期貨再次大幅拉漲，焦煤、鐵礦等漲近3%。
蘭格鋼鐵網(wǎng)高級(jí)分析師王英廣表示，本輪行情反彈與基本面關(guān)系不大，主要是受增發(fā)1萬(wàn)億元國(guó)債、部分地區(qū)提前發(fā)放新增地方債等利多消息所帶動(dòng)，此波行情被市場(chǎng)稱為“國(guó)債行情”。
蘭格鋼鐵研究中心副主任葛昕表示，近期國(guó)家隊(duì)接連出手，其主要就是要穩(wěn)定中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，在“信心貴如金”的當(dāng)下，政策的強(qiáng)力推動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)乃至鋼市信心都將起到明顯的提振作用。
從刺激鋼材需求角度來(lái)看，據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研，目前貴州、云南、廣西等地多家“中字頭”企業(yè)已經(jīng)拿到了一定的款項(xiàng)，對(duì)項(xiàng)目開(kāi)工起到一定的刺激作用，將帶動(dòng)一定的鋼需回暖。增發(fā)的1萬(wàn)億元國(guó)債將主要用于水利工程方面，將帶動(dòng)一定的鋼材需求，但落地需要一定的時(shí)間周期，短期內(nèi)很難直接影響整體的市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)。
回到原料方面來(lái)看，節(jié)前和節(jié)后兩波原料價(jià)格的下跌，已經(jīng)交易了一部分負(fù)反饋的邏輯。并且目前煤炭和鐵礦石無(wú)論是產(chǎn)地庫(kù)存，還是鋼廠和港口庫(kù)存都處于相對(duì)低位；而鐵水產(chǎn)量仍未出現(xiàn)明顯下降，這將導(dǎo)致整體原料供需呈現(xiàn)緊平衡的狀態(tài)。因此，從目前來(lái)看，短期內(nèi)原料對(duì)于鋼價(jià)的支撐依然較強(qiáng)。
五礦期貨：利好政策隨時(shí)有可能出臺(tái)，建議逢低積極做多期指
9月各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有企穩(wěn)跡象，但CPI和PPI不及預(yù)期，M1增速繼續(xù)回落。政治局會(huì)議定調(diào)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨新的困難挑戰(zhàn)，提出要活躍資本市場(chǎng)。中國(guó)將增發(fā)1萬(wàn)億元國(guó)債，預(yù)計(jì)赤字率由3%提高到3.8%左右將有力提振四季度和明年經(jīng)濟(jì)。當(dāng)前各部委已經(jīng)開(kāi)始逐步落實(shí)政治局會(huì)議的政策，匯金開(kāi)始增持A股和指數(shù)ETF。當(dāng)前指數(shù)跌破3000點(diǎn)重要關(guān)口，利好政策隨時(shí)有可能出臺(tái)，建議逢低積極做多。期指交易策略：逢低增倉(cāng)做多IF。
【今日關(guān)注】
20：30 美國(guó)9月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率
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