10月18日，天然橡膠主力期貨合約收14690.000 +100.000+0.69% 。三大指數(shù)開盤漲跌不一，創(chuàng)指開盤表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，開盤后持續(xù)下挫一度跌逾1%。截至收盤，滬指跌0.12%，報(bào)3568.04點(diǎn)，成交額達(dá)4553億元。10月19日，天然橡膠延續(xù)夜盤漲勢(shì)，主力合約14820.000 +210.000 +1.44%。

全球流動(dòng)性充裕背景下，原油強(qiáng)勢(shì)收漲，能化商品價(jià)格持續(xù)上漲給予滬膠做多信心。據(jù)美國(guó)勞工部9月份公布的數(shù)據(jù)顯示，物價(jià)同比上漲5.4%，超過市場(chǎng)普遍預(yù)期。（cpi）同比增幅達(dá)13年來(lái)最高水平，汽油價(jià)格同比漲幅達(dá)42%。

供應(yīng)端：天然橡膠旺產(chǎn)季，天氣影響價(jià)格震蕩

供應(yīng)端：產(chǎn)膠旺季，產(chǎn)區(qū)多雨，天氣干擾，9月份到港難以大幅提升，維持相對(duì)偏低進(jìn)口量。東南亞割膠旺季，潛在的供應(yīng)壓力仍不小。庫(kù)存方面：截止10月15日，天膠倉(cāng)單20.945萬(wàn)噸，周環(huán)比增加7090噸。交易所總庫(kù)存25.0694萬(wàn)噸，周環(huán)比增加2835噸。截止10-15,20號(hào)膠倉(cāng)單2.8416萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1814噸。交易所總庫(kù)存3.6313萬(wàn)噸，周環(huán)比增加2317噸。

天膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)（ANRPC）最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月，ANRPC成員國(guó)合計(jì)產(chǎn)量達(dá)112.43萬(wàn)噸，較2020年同期的106.11萬(wàn)噸增長(zhǎng)5.96%。據(jù)光大期貨消息，供應(yīng)端，階段性降雨影響割膠，膠水價(jià)格小幅上漲。上周海南產(chǎn)區(qū)國(guó)營(yíng)廠原料膠水收購(gòu)價(jià)12500元/噸，周環(huán)比上漲500元/噸；云南西雙版納產(chǎn)區(qū)膠水參考價(jià)格在13200元/噸，周環(huán)比上漲1000元/噸。泰國(guó)合艾膠水收購(gòu)價(jià)格52.7泰銖/公斤，周環(huán)比上漲2.7泰銖/公斤。

需求端：輪胎縮減，汽車銷量下滑

天然橡膠需求低迷，輪胎漲價(jià)不停國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)開工負(fù)荷呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì)。缺芯潮”愈演愈烈，全球汽車行業(yè)掀起一輪減產(chǎn)潮。截至9月26日，由于芯片短缺，全球汽車市場(chǎng)累計(jì)減產(chǎn)量已達(dá)893.4萬(wàn)輛，比前一周增加了約57.6萬(wàn)輛。其中，中國(guó)汽車市場(chǎng)累計(jì)減產(chǎn)量為181.4萬(wàn)輛，占總減產(chǎn)量的20.3%。AFS預(yù)測(cè)，今年全球汽車產(chǎn)量損失可能會(huì)突破1,000萬(wàn)大關(guān)。預(yù)計(jì)海外汽車銷量持續(xù)下滑的不利影響還將持續(xù)。

基本面：天膠上漲周期延長(zhǎng)

天然橡膠基本面維持上周態(tài)勢(shì)，上周天膠再度沖高。本周延續(xù)上漲趨勢(shì)，后期來(lái)看，需求難有大幅好轉(zhuǎn)可能，而供應(yīng)端迎來(lái)季節(jié)性旺季，盤面缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力。預(yù)計(jì)后期天然橡膠上漲周期延長(zhǎng)。（文/天然橡膠網(wǎng)）