快訊摘要

8 月國(guó)內(nèi)天然橡膠有望小幅去庫(kù)，順丁橡膠庫(kù)存或持穩(wěn)，輪胎需求有望維持，需關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

快訊正文

【國(guó)內(nèi)橡膠市場(chǎng) 8 月態(tài)勢(shì)展望】

目前國(guó)內(nèi)天然橡膠主產(chǎn)區(qū)處于割膠旺季，預(yù)計(jì) 8 月國(guó)內(nèi)原料產(chǎn)出將繼續(xù)增加，原料絕對(duì)價(jià)格仍偏高，膠農(nóng)割膠意愿強(qiáng)。

順丁橡膠生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)虧損，開工率積極性難提升，8 月上游部分裝置有檢修計(jì)劃。

8 月下游需求環(huán)比回升，臨近旺季生產(chǎn)端開工率有望維持較高水平，輪胎替換市場(chǎng)需求延續(xù)高景氣度，國(guó)內(nèi)出口將延續(xù)高增長(zhǎng)。

RU 及 NR 估值中性，國(guó)內(nèi)供應(yīng)環(huán)比增但需求支撐強(qiáng)，預(yù)計(jì) 8 月天然橡膠有望小幅去庫(kù)，建議偏多思路。

BR 估值低位，供需驅(qū)動(dòng)不足，預(yù)計(jì)供應(yīng)持穩(wěn)為主，輪胎需求有望維持，關(guān)注下游補(bǔ)庫(kù)需求，8 月順丁橡膠庫(kù)存或持穩(wěn)，補(bǔ)庫(kù)意愿強(qiáng)則可能小幅去庫(kù)。

風(fēng)險(xiǎn)在于國(guó)內(nèi)產(chǎn)量及進(jìn)口量大幅回升、順丁橡膠裝置開工變化、輪胎需求明顯減弱。