快訊摘要

8 月國內(nèi)天然橡膠有望小幅去庫，順丁橡膠庫存或持穩(wěn)，輪胎需求有望維持，需關(guān)注相關(guān)風(fēng)險。

快訊正文

【國內(nèi)橡膠市場 8 月態(tài)勢展望】

目前國內(nèi)天然橡膠主產(chǎn)區(qū)處于割膠旺季，預(yù)計 8 月國內(nèi)原料產(chǎn)出將繼續(xù)增加，原料絕對價格仍偏高，膠農(nóng)割膠意愿強(qiáng)。

順丁橡膠生產(chǎn)利潤持續(xù)虧損，開工率積極性難提升，8 月上游部分裝置有檢修計劃。

8 月下游需求環(huán)比回升，臨近旺季生產(chǎn)端開工率有望維持較高水平，輪胎替換市場需求延續(xù)高景氣度，國內(nèi)出口將延續(xù)高增長。

RU 及 NR 估值中性，國內(nèi)供應(yīng)環(huán)比增但需求支撐強(qiáng)，預(yù)計 8 月天然橡膠有望小幅去庫，建議偏多思路。

BR 估值低位，供需驅(qū)動不足，預(yù)計供應(yīng)持穩(wěn)為主，輪胎需求有望維持，關(guān)注下游補(bǔ)庫需求，8 月順丁橡膠庫存或持穩(wěn)，補(bǔ)庫意愿強(qiáng)則可能小幅去庫。

風(fēng)險在于國內(nèi)產(chǎn)量及進(jìn)口量大幅回升、順丁橡膠裝置開工變化、輪胎需求明顯減弱。