來源：天然橡膠

　　基本面綜述

　　伴隨著美國通脹回落步伐的停滯，美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期一降再降，這推高了美元兌亞洲貨幣的匯率。上周三（4月17日）中午，日元兌美元又跌至154.7附近，而周二夜間曾跌至154.78，創(chuàng)下1990年6月以來的日元兌美元的最低水平。據(jù)天然橡膠網(wǎng)消息需求端缺乏明顯利好改善，市場采買意向維持謹(jǐn)慎，成交偏弱。天然橡膠伴隨國內(nèi)海南產(chǎn)區(qū)逐步進(jìn)入全面開割，泰國北部及東北部地區(qū)同樣面臨開割，加上國產(chǎn)乳膠上市時(shí)間也在逐步臨近，供應(yīng)增加的擔(dān)憂使得價(jià)格承壓，但低價(jià)資源的消化對(duì)價(jià)格底部支撐仍存。云南橡膠產(chǎn)區(qū)則沒有出現(xiàn)大規(guī)模開割情況，按照正常年份的規(guī)律，云南南部的橡膠主產(chǎn)區(qū)將在三月底開割，目前西雙版納、普洱等地溫度、葉子生長等物候情況已基本達(dá)到開割條件，白粉病等病蟲害惡化風(fēng)險(xiǎn)不高。但年初以來，當(dāng)?shù)亟涤瓿掷m(xù)偏少，干旱較嚴(yán)重，若近期仍無有效降雨，或再次重演去年開割后再次停割的局面。

　　操作建議

　　橡膠09合約看日內(nèi)運(yùn)行區(qū)間在14790-14370，短期自身仍存一定的利多支撐不過日元大幅度貶值給日膠帶來較大壓力，同事需求端好壞摻半，整體盤面缺乏上行的內(nèi)生動(dòng)能，交易上謹(jǐn)慎參與 ，擇機(jī)低多試探為主，后期如果下破14250一線有轉(zhuǎn)空預(yù)期的時(shí)候多單及時(shí)離場觀望。