快訊摘要

橡膠市場(chǎng)近期受到泰國(guó)南部減產(chǎn)和印尼橡膠樹老齡化等多重利好因素的推動(dòng)，價(jià)格大幅上漲，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)測(cè)后市仍有上升空間。地緣沖突和歐美消費(fèi)降級(jí)帶來的需求影響，預(yù)計(jì)將使今年下游消費(fèi)表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁。然而，需警惕利好消息未能兌現(xiàn)對(duì)膠價(jià)的潛在影響。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)外橡膠市場(chǎng)表現(xiàn)分化，品種間差異顯著，但在強(qiáng)勢(shì)品種帶動(dòng)下，弱勢(shì)品種有望補(bǔ)漲，價(jià)差逐步回歸。

快訊正文

橡膠市場(chǎng)受多重利好影響，價(jià)格大幅上漲，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)后市仍有上升空間。

3月19日，業(yè)內(nèi)人士對(duì)今年橡膠價(jià)格的走勢(shì)普遍持樂觀態(tài)度。泰國(guó)南部減產(chǎn)現(xiàn)象持續(xù)，印尼橡膠樹老齡化問題亦影響產(chǎn)量。同時(shí)，地緣沖突和歐美消費(fèi)降級(jí)造成的前期需求影響，預(yù)計(jì)今年下游消費(fèi)表現(xiàn)將持續(xù)強(qiáng)勁。

天然橡膠市場(chǎng)短期內(nèi)在多重利好因素刺激下呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。然而，需警惕利好消息未能兌現(xiàn)，對(duì)膠價(jià)產(chǎn)生負(fù)面影響。中長(zhǎng)期來看，投資者應(yīng)關(guān)注不同點(diǎn)位和時(shí)間節(jié)點(diǎn)下的主導(dǎo)邏輯，以低多思路為主。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量?jī)冬F(xiàn)為銷量的轉(zhuǎn)變，全球市場(chǎng)則面臨不同車企爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)。汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，上游原料需求增加，原料價(jià)格存在上漲預(yù)期，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)可能向上游轉(zhuǎn)移。

當(dāng)前，天然橡膠市場(chǎng)國(guó)內(nèi)外表現(xiàn)嚴(yán)重分化，品種間差異顯著。日本和新加坡煙膠片期貨走勢(shì)最強(qiáng)，中國(guó)全乳膠期貨表現(xiàn)最弱，中國(guó)和新加坡20號(hào)膠表現(xiàn)居中。在強(qiáng)勢(shì)品種的帶動(dòng)下，弱勢(shì)品種有望補(bǔ)漲，價(jià)差逐步回歸，本質(zhì)上為估值修復(fù)過程。若終端市場(chǎng)需求復(fù)蘇無法達(dá)到預(yù)期，高估值品種上升空間有限，而低估值品種則有較大的修復(fù)潛力。

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