原油：預(yù)計油價或震蕩回落回補跳空缺口

周二油價重心下移，其中WTI 3月合約收盤下跌1.01美元至78.18美元/桶，跌幅1.28%。布倫特4月合約收盤下跌1.22美元至82.34美元/桶，跌幅1.46%。SC2404以598.0元/桶收盤，下跌6.1元/桶，跌幅為1.01%。數(shù)據(jù)顯示，挪威1月石油、天然氣液體和凝析油產(chǎn)量為207.1萬桶/日，其中石油產(chǎn)量為182.9萬桶/日。挪威1月石油產(chǎn)量比挪威石油管理局預(yù)測高出1.9%。市場擔(dān)憂石油需求前景，IEA強調(diào)，隨著全球需求增長失去動力，2024年原油市場可能全年都處于過剩狀態(tài)。主要經(jīng)濟體的疲軟表現(xiàn)也引發(fā)人們對原油消費的擔(dān)憂。油價沖刺至前高位置，SC節(jié)后開盤站上600元整數(shù)關(guān)口，短期資金繼續(xù)追高意愿下降，預(yù)計油價或震蕩回落回補跳空缺口。

燃料油：預(yù)計短期內(nèi)外盤燃料油市場或呈現(xiàn)低硫偏強、高硫偏弱的格局

周二，上期所燃料油主力合約FU2405收漲0.13%，報3117元/噸；低硫燃料油主力合約LU2405收跌0.21%，報4374元/噸。由于目前東西半球套利窗口關(guān)閉，而加注需求仍維持偏強趨勢，未來一段時間低硫燃料油市場仍有支撐。但隨著中國傳統(tǒng)春節(jié)假期的臨近，下游需求將迎來季節(jié)性低迷階段，同時科威特Al-Zour煉廠的發(fā)貨量或?qū)⒅鸩交厣?。高硫方面，高硫燃料油市場仍面臨持續(xù)供應(yīng)過剩的問題。盡管航運端下游燃料需求穩(wěn)定，但發(fā)電需求不足，煉廠端需求也有所下滑，目前新加坡高硫燃料油現(xiàn)貨貼水已經(jīng)跌入負值。預(yù)計短期內(nèi)外盤燃料油市場或呈現(xiàn)低硫偏強、高硫偏弱的格局。

瀝青：瀝青價格或有進一步上行的空間

周二，上期所瀝青主力合約BU2406收跌1.13%，報3686元/噸。春節(jié)期間整體供需基本停滯，但煉廠冬儲的持續(xù)提貨，尤其在供應(yīng)低位態(tài)勢下，使得廠庫壓力不大，而社庫進入累庫階段。預(yù)計節(jié)后在排產(chǎn)偏低和終端復(fù)工的支撐之下瀝青價格或有進一步上行的空間。

橡膠：預(yù)計后市膠價偏強震蕩

周二，截至日盤收盤滬膠主力RU2405上漲90元/噸至13555元/噸，NR主力上漲95元/噸至11285元/噸，丁二烯橡膠BR主力上漲50元/噸至12885元/噸。昨日上海全乳膠12400（-50），全乳-RU2401價差-1170（-95），人民幣混合12400（+50），人混-RU2401價差-1170（+5），BR9000齊魯現(xiàn)貨13000（-50），BR9000-BR主力130（-50）。截至2月02日當(dāng)周，青島地區(qū)天然橡膠一般貿(mào)易庫庫存為42.80萬噸，較上期減少0.33萬噸，降幅0.77%。截至2月16日當(dāng)周，天然橡膠青島保稅區(qū)區(qū)內(nèi)庫存為13.38萬噸，較上期增加了0.30萬噸，增幅2.28%。合計庫存56.18萬噸，較上期減少0.03萬噸。短期來看，主產(chǎn)區(qū)停割季，原料價格維持漲勢，下游輪胎廠陸續(xù)復(fù)工提負，海外橡膠價格指引國內(nèi)節(jié)后高開，預(yù)計后市膠價偏強震蕩。

聚酯：預(yù)計乙二醇價格偏強震蕩為主

TA405昨日收盤在5914元/噸，收跌0.97%；現(xiàn)貨報盤貼水05合約-7元/噸。EG2405昨日收盤在4634元/噸，收跌1.07%，基差減少16元/噸至2元/噸，現(xiàn)貨報價4680元/噸。PX期貨主力合約2405收盤在8506元/噸，收跌0.51%?，F(xiàn)貨商談價格為1028美元/噸，折人民幣價格8528元/噸，基差收窄33元/噸至-16元/噸。江浙滌絲產(chǎn)銷整體依舊偏弱，平均產(chǎn)銷估算在3成左右。連云港一套90萬噸/年乙二醇裝置前期因效益問題長期處于停車狀態(tài)，目前該裝置將按計劃于近期重啟。3月份該企業(yè)裂解裝置計劃停車檢修，屆時其90萬噸裝置將同步停車技改。成本端原油價格下跌，TA即將進入檢修季，目前加工費尚可，檢修落地有待觀察，下游聚酯陸續(xù)提負，節(jié)后下游補庫需求，預(yù)計TA價格偏強震蕩。MEG國內(nèi)裝置陸續(xù)恢復(fù)，海外目前暫無大面積重啟，伴隨著聚酯開工恢復(fù)，預(yù)計乙二醇價格偏強震蕩為主。

甲醇：價格存在高位調(diào)整需求

內(nèi)地裝置方面，東北億達信、吉偉停車檢修中；藺鑫等因原料不足降負；達鋼計劃2.26檢修至3月底。當(dāng)前階段性惡劣天氣對物流運輸形成影響，預(yù)計短期內(nèi)地累庫壓力將大于港口。烯烴裝置方面來看，浙江項目已于春節(jié)假期間重啟恢復(fù)，河南項目運行正常。對甲醇需求有一定剛性支撐。期價來看，短期高點已見，價格存在高位調(diào)整需求。

聚丙烯：預(yù)計價格震蕩偏弱運行

周二，華東拉絲主流在7350-7450元/噸，聚丙烯期貨主力收盤7376元/噸，下跌121元/噸?；?71元/噸，走強57元/噸。供應(yīng)方面，檢修裝置暫無變化。原材方面，丙烯價格穩(wěn)在6810元/噸，甲醇價格在2500元/噸。利潤方面，油制PP毛利-1312.74元/噸；煤制PP生產(chǎn)毛利-733.17元/噸；甲醇制PP生產(chǎn)毛利-1360.17元/噸；丙烷脫氫制PP生產(chǎn)毛利-797.51元/噸；外采丙烯制PP生產(chǎn)毛利-280.12元/噸。隨著假期結(jié)束，下游逐漸恢復(fù)開工，短期內(nèi)市場將先消耗節(jié)前庫存，價格上漲驅(qū)動有限，預(yù)計價格震蕩偏弱運行。

聚乙烯：預(yù)計價格震蕩偏弱運行

周二，華東HDPE現(xiàn)貨市場主流價格在8000元/噸，較上一工作日持平；華東LDPE市場主流價格9250元/噸，較上一工作日持平；華北LLDPE市場主流價格8150元/噸，較上一工作日下調(diào)20元/噸；聚乙烯期貨主力收盤8142元/噸，較上一工作日下調(diào)88元/噸?；?102元/噸，走弱17元/噸。供應(yīng)方面，蘭州石化30萬噸/年高壓裝置檢修。原料方面，日本石腦油價格下降10美元/噸至675美元/噸附近。利潤方面，油制聚乙烯市場毛利為-670元/噸；煤制聚乙烯市場毛利為876元/噸。隨著假期結(jié)束，下游逐漸恢復(fù)開工，短期內(nèi)市場將先消耗節(jié)前庫存，價格上漲驅(qū)動有限，預(yù)計價格震蕩偏弱運行。

聚氯乙烯：預(yù)計價格震蕩偏弱運行

周二，華東電石法5型料5550-5660元/噸，乙烯料主流參考5850-6050元/噸左右；華北電石法5型料主流參考5520-5600元/噸左右，乙烯料主流參考5780-6000元/噸；華南電石法5型料主流參考5680-5750元/噸左右，乙烯料主流報價在5750-5900元/噸。期貨合約收盤5816元/噸，跌8元/噸?；?252元/噸，走強6元/噸。裝置方面，鹽湖鎂業(yè)30萬噸和蘇州華蘇13萬噸裝置已于2月14日復(fù)產(chǎn)。原料方面，烏海地區(qū)電石主流貿(mào)易價格在2700元/噸。下游開工恢復(fù)緩慢，預(yù)計價格震蕩偏弱運行。

（來源：光大期貨）

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