2月20日盤中，橡膠期貨主力合約窄幅波動，最高上漲至13620.00元。截止發(fā)稿，橡膠主力合約報13560.00元，漲幅0.26%。

廣金期貨：橡膠的基本面格局依然偏空

天然橡膠市場供需矛盾并不突出，市場底部存在支撐，預(yù)計節(jié)后滬膠會跟上外盤上漲的節(jié)奏，出現(xiàn)偏強整理的行情。但下游工廠采購啟動時間相對較晚，且非輪胎制品企業(yè)剛需跟進不足，將壓制上方空間。此外，中期看橡膠的基本面格局依然偏空。

長江期貨：社會庫存上漲對橡膠價格存在掣肘

節(jié)后，輪胎企業(yè)多按計劃復(fù)工復(fù)產(chǎn)，目前來看，全鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率緩慢提升中，多數(shù)半鋼胎企業(yè)憑借節(jié)前訂單優(yōu)勢，節(jié)后產(chǎn)能利用率恢復(fù)較快，整體來看，輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率處于恢復(fù)性提升狀態(tài)。隨著渠道商陸續(xù)返市，近期部分品牌代理商訂貨會逐步召開，在工廠給予會議政策基礎(chǔ)上，多存2-3個點額外政策支持。春節(jié)期間日本橡膠期貨和東南亞橡膠現(xiàn)貨均上漲，使得國內(nèi)開盤后也跟漲，但目前國內(nèi)下游需求尚未恢復(fù)，而社會庫存上漲，對橡膠價格存在掣肘。

物產(chǎn)中大期貨：上漲持續(xù)性有待進一步驗證

泰國膠水價格高位持穩(wěn)，日膠高位走強提振市場。輪胎企業(yè)復(fù)工積極，整體開工率存在走高預(yù)期。青島港保稅區(qū)內(nèi)外去庫趨勢延續(xù)，天膠社庫庫存累庫。受外盤帶動短期偏強震蕩，上漲持續(xù)性有待進一步驗證，不宜過分追高。

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