一、關(guān)注點

　　1)供應(yīng)方面：昨日泰國原料膠水價格上漲0.3泰銖/公斤，杯膠價格上漲0.6泰銖/公斤。云南產(chǎn)區(qū)停割原料價格暫無。海南產(chǎn)區(qū)停割原料價格暫無。

　　2)需求方面：預(yù)計本周期全鋼胎及半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率均存走低預(yù)期，全鋼胎跌幅料將大于半鋼胎。東營、濰坊地區(qū)部分全鋼胎樣本企業(yè)將逐步進(jìn)入節(jié)前收尾階段，并于1月28日至31日安排放假，將對全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率形成較大拖拽。部分半鋼胎企業(yè)受熱電廠檢修影響，開工或?qū)⑹芟?，然多?shù)企業(yè)開工仍將維持高位，以儲備節(jié)前庫存，進(jìn)而對半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率形成一定支撐，降幅受限。

　　3)庫存方面：據(jù)統(tǒng)計，截至2024年1月28日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量65.8萬噸，環(huán)比上期減少1.26萬噸，降幅1.88%。保稅區(qū)庫存環(huán)比減少7.04%至9.68萬噸，一般貿(mào)易庫存環(huán)比減少0.94%至56.12萬噸，青島天然橡膠樣本保稅倉庫入庫率增加1.85個百分點；出庫率增加1.38個百分點；一般貿(mào)易倉庫入庫率減少0.25個百分點，出庫率增加0.54個百分點。

　　核心邏輯：泰國膠水價格持續(xù)領(lǐng)漲，預(yù)計本周期全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率存走低預(yù)期。

　　二、價格表單

　　價格方面，昨日天然橡膠現(xiàn)貨價格下跌(全乳膠12700元/噸，-100/-0.78%；20號泰標(biāo)1550美元/噸，-10/-0.64%，折合人民幣11020元/噸；20號泰混12300元/噸，-80/-0.65%)。原料供應(yīng)仍然偏強，國內(nèi)下游臨近假期，原材料采購能力一般，現(xiàn)貨價格小幅下跌。

　　市場方面，進(jìn)口美金膠市場報盤下跌為主，下游備貨不一采購情緒偏弱，煙片膠成本支撐價格上漲。進(jìn)口干膠人民幣市場報盤下跌，套利盤平倉出貨，賣盤多于買盤，輪胎廠逢低剛需備貨。天然橡膠現(xiàn)貨市場價下跌，市場上22年全乳報價小跌，下游工廠陸續(xù)進(jìn)入節(jié)前放假階段，買盤一般，越南膠報價貼合市場價，成交價格小幅下調(diào)，市場成交少量補貨為主。天然膠乳現(xiàn)貨流通偏少，市場報盤氣氛一般，且下游制品企業(yè)陸續(xù)放假，需求邊際轉(zhuǎn)弱，市場詢盤買盤氣氛偏淡，成交較少。

　　三、行情展望

　　預(yù)計短時天膠市場或繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢。月底泰國供應(yīng)高峰期進(jìn)入尾聲，海外供應(yīng)處于季節(jié)性收縮，原料價格易漲難跌，標(biāo)膠到港量下降預(yù)期偏強。下游輪胎廠臨近春節(jié)放假，工廠原料儲備期過后，需求預(yù)期下降，或限制膠價上行力度。多空支撐與壓力并存，沒有明顯驅(qū)動下，仍保持區(qū)間震蕩。

　　四、數(shù)據(jù)日歷