原油

美國(guó)原油產(chǎn)量大幅下降油價(jià)維持震蕩反彈

　　周三美國(guó)WTI原油上漲1.33%，報(bào)收于75.36美元/桶。夜盤(pán)原油SC2403上漲1.04%，報(bào)收于572.9元/桶。上周美國(guó)原油產(chǎn)量因氣候惡劣而驟降，美國(guó)原油庫(kù)存連續(xù)兩周減少，國(guó)際油價(jià)小幅上漲，中國(guó)采取措施支撐經(jīng)濟(jì)也鼓舞了石油市場(chǎng)氣氛。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月19日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備在內(nèi)的美國(guó)原油庫(kù)存總量7.77188億桶，比前一周下降831萬(wàn)桶；美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存量4.20678億桶，比前一周下降923萬(wàn)桶；美國(guó)汽油庫(kù)存總量2.52977億桶，為2021年2月以來(lái)的最高水平，比前一周增長(zhǎng)491萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存量為1.33336億桶，比前一周下降142萬(wàn)桶。備受關(guān)注的美國(guó)俄克拉荷馬州庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存3006.6萬(wàn)桶，減少200.8萬(wàn)桶。截至1月19日當(dāng)周，美國(guó)原油日均產(chǎn)量1230萬(wàn)桶，比前周日均產(chǎn)量減少100萬(wàn)桶，比去年同期日均產(chǎn)量增加10萬(wàn)桶。技術(shù)面，油價(jià)短期或維持震蕩反彈。操作建議：多單可輕倉(cāng)持有。

　　橡膠

成本端支撐膠價(jià)震蕩回升

　　夜盤(pán)滬膠RU2405上漲0.7%，報(bào)收于13665元/噸。供應(yīng)端，泰國(guó)東北部逐步進(jìn)入減產(chǎn)停割期，南部產(chǎn)出不旺，在冬儲(chǔ)背景下，原料收購(gòu)價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，成本驅(qū)動(dòng)明顯。另外，匯率波動(dòng)進(jìn)一步增加成本，天膠美金船現(xiàn)貨貨源價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺。需求端，下游需求迎來(lái)季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，尤其是非輪胎橡膠制品行業(yè)本周或?qū)⒂瓉?lái)大面積停工放假，天然橡膠剛需下滑，對(duì)原料采購(gòu)意愿薄弱。技術(shù)面，RU2405合約關(guān)注13000元/噸附近支撐情況，短期或震蕩反彈。操作建議：回調(diào)遇到支撐可以輕倉(cāng)試探做多。

　　PTA

PX震蕩調(diào)整 PTA夜盤(pán)沖高回落

　　周三夜盤(pán)，TA2405收漲0.47%。終端開(kāi)始陸續(xù)放假降負(fù)，聚酯開(kāi)工暫時(shí)高位持穩(wěn)，PTA大廠計(jì)劃月底檢修，市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期改善，顯性累庫(kù)有所放緩，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)工變化。成本方面，原油震蕩走強(qiáng)，PX高位整理，PTA加工費(fèi)回升，成本支撐仍然較強(qiáng)。PTA短期跟隨成本震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注原料價(jià)格走勢(shì)，建議謹(jǐn)慎偏多思路。

　　聚烯烴

基差走弱抑制反彈空間

　　周三夜盤(pán)，L2405收漲0.21%、PP2405收漲0.24%。裝置檢修仍然較多，上游石化主動(dòng)去庫(kù)，進(jìn)口窗口繼續(xù)關(guān)閉，供應(yīng)端壓力尚可。終端陸續(xù)開(kāi)始放假，下游開(kāi)工預(yù)期下滑，需求逐漸轉(zhuǎn)入假期模式。近期期貨持續(xù)走強(qiáng)，現(xiàn)貨跟進(jìn)相對(duì)滯后，基差成交走弱抑制盤(pán)面反彈空間，關(guān)注油價(jià)及情緒變化，建議多單沖高適當(dāng)減倉(cāng)。

　　燃料油

油價(jià)持續(xù)上漲燃油震蕩

　　周三夜間，國(guó)際油價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)，燃油區(qū)間波動(dòng)。美國(guó)原油庫(kù)存驟減疊加地緣政治風(fēng)險(xiǎn)再次引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂(yōu)。煉廠庫(kù)存壓力可控，挺價(jià)心態(tài)明顯。目前油漿價(jià)格處于相對(duì)高位，市場(chǎng)觀望情緒增加，另外下游需求預(yù)期趨弱，終端備貨情緒謹(jǐn)慎。消息面利好指引有限，油漿下游需求預(yù)期趨弱，終端高價(jià)備貨情緒謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)價(jià)格守穩(wěn)為主，留意后期回落風(fēng)險(xiǎn)。下游利潤(rùn)表現(xiàn)不一，中硫渣油下游利潤(rùn)平平，下游剛需補(bǔ)貨為主。而低硫渣油下游利潤(rùn)可觀，剛需支撐明顯。

　　操作建議：震蕩思路

　　瀝青

成本端帶動(dòng)瀝青小幅走強(qiáng)

　　周三夜間，國(guó)際油價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)，瀝青小幅上漲。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，1月18日，江蘇主營(yíng)煉廠利潤(rùn)384.58元/噸，環(huán)比下滑50.32元/噸，瀝青煉廠利潤(rùn)邊際修復(fù)有限。截至1月17日，全國(guó)瀝青煉廠開(kāi)工率為37.13%，供應(yīng)下降趨勢(shì)相對(duì)明顯。煉廠庫(kù)存水平為18%，社會(huì)庫(kù)存水平為32%，本周?chē)?guó)內(nèi)瀝青庫(kù)存走勢(shì)震蕩。瀝青生產(chǎn)裝置整體維持偏低開(kāi)工負(fù)荷，且北方煉廠普遍有冬儲(chǔ)合同執(zhí)行，供應(yīng)端壓力有限。

　　操作建議：短多操作

　　甲醇

庫(kù)存壓力尚可甲醇震蕩企穩(wěn)

　　夜盤(pán)甲醇期貨主力MA2405合約收盤(pán)2441元/噸，較上一交易日漲幅0.49%，增倉(cāng)0.9萬(wàn)手，持倉(cāng)86萬(wàn)手。產(chǎn)區(qū)裝置緩慢提負(fù)，西南裝置重啟進(jìn)程不及預(yù)期，同時(shí)有部分裝置臨時(shí)故障檢修，國(guó)內(nèi)供給量增加有限，廠家?guī)齑鎵毫Σ淮蟆２僮鹘ㄗh：震蕩思路操作。